日前，A股上市企業(yè)正在密集進行上年度分紅的時候。乳業(yè)龍頭、A股市場的價投典范、績優(yōu)藍籌伊利股份也即將進行2019年度的股利發(fā)放。

根據(jù)之前披露的分紅方案，伊利擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.10元，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為4913183654.73元（含稅），現(xiàn)金分紅比例高達70.86%。伊利股份對股東們的回饋一如既往的大方。

當(dāng)下的A股市場已發(fā)展為僅次于美股的世界第二大資本市場，但其實在成長的過程中也有隱痛——相對發(fā)達市場而言，其分紅一向吝嗇。“鐵公雞”現(xiàn)象的普遍存在，使得大部分投資者無法通過長期持有股票獲得成長性收益，只能通過“波段操作”以博取交易利差，這也導(dǎo)致在A股長期盈利很難。其實，如能找到一只長期分紅靠譜的股票，那么就會有效提高“安全邊際”，這正是價投派的精髓之一。

伊利股份作為A股的乳業(yè)龍頭，依托于消費剛性的底蘊，多次穿越熊牛的跌宕，實現(xiàn)市值的長期增長。而且，其分紅率也常年領(lǐng)先乳業(yè)同行，真金白銀的付出，不僅體現(xiàn)了伊利不斷增強的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，也體現(xiàn)出對回饋股東的滿滿誠意。

從1996年上市至今，伊利股份至今共計分紅19次，累計分紅金額約205億，分紅率高達47.32%，無論是分紅總額還是分紅率都高居乳業(yè)第一。作為股東可以切實的感到企業(yè)成長所帶來的投資收益的增加，故而長期持有者收益頗豐。

值得注意的是，近10年來，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴張，伊利股份不僅凈利潤在提高，而且分紅比例也在逐漸提高。分紅率從2011年的21.81%，逐漸提高到近年的接近70%水平。隨著2019年報的公布，我們更可看到其最新的分紅率已達到70.86%。

此外，伊利股份的分紅優(yōu)勢在未來還將被“框定”。在伊利2019年的限制性股票激勵計劃中，已明確在未來4年中，伊利股份每年的現(xiàn)金分紅比率都不能低于當(dāng)年凈利潤的70%，這也使得投資者徹底吃下“定心丸”。

乳業(yè)的剛性消費需求足以抵御宏觀經(jīng)濟波動，畢竟民以食為天的底層邏輯不變，這是生活本身的“基本盤”。由于乳品可以增加人體免疫力，疫情的出現(xiàn)進一步提升了消費者對其營養(yǎng)價值的認(rèn)知，這也意味著企業(yè)的基本面得到進一步夯實，所以隨著伊利股份營收、凈利潤的逐步提升，投資者未來的現(xiàn)金分紅也將更加豐厚。

數(shù)據(jù)顯示，伊利股份不僅分紅遙遙領(lǐng)先乳業(yè)同行甚至也領(lǐng)先整個A股，而且依然保持著“大象起舞”的姿態(tài)。2019年，伊利股份總營收902.23億，凈利潤近70億元，均創(chuàng)出歷史新高。從長期趨勢看，隨著經(jīng)營的穩(wěn)步提升，這使得其“成長確定性”進一步得到資本市場認(rèn)可，即使在A股的白馬股中這都屬罕見，所以這也解釋了為何其上市24年來，復(fù)權(quán)后股票累計上漲近300倍，堪稱“乳中茅臺”。

截至6月2日收盤，伊利股份股息率已經(jīng)達到2.82%，不止高于余額寶1.51%的年化收益率，甚至高于10年期國債2.72%的年化收益率。也就是說，伊利股份的投資者僅靠分紅收益就能跑贏小資金和大資金的主流投資方式收益。

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